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Guia de Modelagem

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Sumário

Premissas

O presente Guia de Modelagem é baseado nas seguintes premissas:

Dados a partir do 1º trimestre de 2008
Atualização: trimestral
Padrão contábil: IFRS
Unidades de volume: Toneladas Métricas (1 tonelada métrica = 1,1 tonelada curta)
Metodologia de contabilização de custos: Custo Médio
Informações de dívida: incluem as debêntures da Gerdau

Moeda funcional: R$ (Para as empresas no exterior, as contas de Resultado são convertidas pelo câmbio médio do trimestre e as de Balanço pelo câmbio final do trimestre).

Operações de negócio:
Brasil: Inclui operações no Brasil (exceto aços especiais) e a operação de carvão metalúrgico e de coque na Colômbia.
América do Norte: Inclui todas as operações na América do Norte, exceto as do México e as de aços especiais.
América Latina: Inclui todas as operações na América Latina, exceto as operações do Brasil e a operação de carvão metalúrgico e de coque na Colômbia.
Aços Especiais: Inclui as operações de aços especiais no Brasil, na Espanha, nos EUA e na Índia.

Observações:
1. A partir do 1T12, a operação de carvão metalúrgico e de coque na Colômbia, que anteriormente era reportada na ON América Latina, passou a ser consolidada na ON Brasil. A mudança é decorrente da decisão estratégica de integrar essa operação de carvão e coque com a usina Açominas, devido a sua crescente importância no fornecimento de carvão metalúrgico para essa usina. Para efeitos de melhor comparação o histórico foi corrigido desde o 1T11.
2. A partir do 1T12, com o objetivo de alinhar esse documento às demonstrações financeiras apresentadas nos mercados brasileiro e americano, os comentários apresentados passam a segregar as transações ocorridas entre as Operações de Negócio, apontadas nas tabelas na linha de "Eliminações e ajustes", bem como as despesas corporativas da Companhia, que anteriormente eram reportadas na ON Brasil. Para efeitos de melhor comparação, o histórico foi corrigido desde o 1T11.
3. As informações desse guia não consolidam as participações da Gerdau nas joint-ventures e empresas de controle compartilhado, considerando as mesmas através do método de equivalência patrimonial - Guatemala (Corporación Centroamericana del Acero), República Dominicana (Inca), México (Corsa) e EUA (Gallatin).

 

Processos de produção (cargas metálicas)

Processos Produtivos - Fluxograma:

Semi-integrada (mini-mill): representa aproximadamente 75% do negócio

Integrada (alto-forno): representa aproximadamente 25% do negócio

Composição dos principais insumos para a produção de uma tonelada de aço

Obs.: Referências de mercado com valores teóricos aproximados em plantas siderúrgicas, que podem variar dependendo da especificação do produto e da qualidade das matérias-primas e não se aplicam diretamente nas plantas da Gerdau.

  Forno elétrico Integrada
Sucata1 0,9 t -
Ferro gusa sólido1 0,3 t -
Minério de Ferro - 1,6 t
Carvão2 - 0,8 t
Coque - 0,6 t
Energia Elétrica 400 kWh/t -

1 Produtos complementares para formação da carga fria de 1,2t. Essa composição pode ser ajustada de acordo com a disponibilidade e preço dessas matérias-primas, respeitando uma utilização máixma de Ferro Gusa de 40%.
2 Ratio somente para referência. O carvão será utilizado para produção de coque no processo.


 
Capacidade de Produção

Mil toneladas métricas

AÇO BRUTO Mar-13
Total 25.490
ON Brasil 9.100
Mini-mill 4.600
Integrada 4.500
ON América do Norte 9.870
ON América Latina 2.700
ON Aços Especiais 3.820
Brasil 1.430
EUA 1.420
Espanha 970
LAMINADOS Mar-13
Total 21.830
ON Brasil 5.540
ON América do Norte 9.460
ON América Latina 3.140
ON Aços Especiais 3.690
Produção

Mil toneladas métricas

AÇO BRUTO 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12

1T13
AÇO BRUTO 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
Total 4.749 5.124 5.018 4.732 4.940 5.046 4.747 4.186 4.410
ON Brasil 1.722 1.970 2.007 1.874 1.751 1.825 1.925 1.702 1.708
ON América do Norte 1.771 1.802 1.726 1.670 1.899 1.841 1.735 1.425 1.474
ON América Latina 430 446 428 414 470 518 444 408 426
ON Aços Especiais 826 906 857 774 820 862 644 651 802
 
LAMINADOS 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
Total 4.049 4.178 4.210 3.982 4.217 4.201 3.959 3.447 3.682
ON Brasil 1.105 1.182 1.248 1.164 1.140 1.143 1.213 1.019 1.069
ON América do Norte 1.623 1.598 1.630 1.574 1.744 1.714 1.637 1.329 1.385
ON América Latina 529 549 537 523 596 577 496 444 527
ON Aços Especiais 792 849 795 721 737 767 614 655 700
Vendas Físicas

Mil toneladas métricas

 
  1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
Total 4.710 4.897 4.849 4.709 4.725 4.778 4.774 4.317 4.555
ON Brasil 1.819 1.958 1.932 1.940 1.778 1.916 1.791 1.814 1.808
Nacional 1.172 1.288 1.380 1.242 1.269 1.418 1.339 1.294 1.417
Exportação 647 670 552 698 509 498 452 520 391
ON América do Norte 1.644 1.681 1.631 1.607 1.752 1.593 1.768 1.359 1.516
ON América Latina 638 644 711 649 671 685 705 647 646
ON Aços Especiais 740 798 734 692 698 731 625 603 667
Eliminações e ajustes (131) (184) (159) (179) (174) (147) (115) (106) (82)

Composições históricas aproximadas das vendas por setor de atividade nas 2 maiores operações de negócios:
Obs.: Podem variar conforme o mercado.

Operação Brasil %
Construção Civil 55-60
Indústria 40-45
Agropecuária 0-5
Operação América do Norte %
Construção civil (infraestrutura) 30-35
Construção civil (não residencial) 40-45
Indústria 25-30
Outros 5-10

Principais Produtos

ON Brasil: vergalhão, barra, fio-máquina, perfil, trefilado, tarugo, bloco, placa e perfil estrutural.
ON América do Norte: vergalhão, barra, fio-máquina e perfil estrutural leve e pesado.
ON América Latina: vergalhão, barra e trefilado.
ON Aços Especiais: aço inoxidável, barra redonda, barra chata e quadrada e fio-máquina.


 
Investimentos
 
AQUISIÇÕES* 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
US$ Milhões                  
Total - - - - - - - - -
ON Brasil - - - - - - - - -
ON América do Norte - - - - - - - - -
ON América Latina - - - - - - - - -
ON Aços Especiais - - - - - - - - -

* Inclui dívidas de empresas adquiridas no período

 
CAPEX 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
R$ Milhões                  
Total 333 340 614 674 691 850 904 683 571
ON Brasil 231 237 465 473 432 555 594 337 332
ON América do Norte 33 30 50 59 82 71 90 113 101
ON América Latina 34 50 37 51 39 43 58 58 39
ON Aços Especiais 36 23 62 91 138 181 162 175 99

Plano de Investimentos

O plano de investimentos em ativo imobilizado para o período de 2013 a 2017 está estimado em R$ 8,5 bilhões, contemplando investimentos estratégicos e para manutenção.


 
Plano de Investimentos
Plano de Investimentos - Principais Projetos Localização Capacidade adicional de produção (1.000t) Início operação
ON Brasil
Laminadores de planos (bobina a quente) na usina Açominas - MG Brasil 800 2013
Laminadores de planos (chapas grossas) na usina Açominas - MG Brasil 1.100 2015
Aumento de capacidade de mineração para 11,5 milhões de toneladas2 Brasil - 2013
Aumento de capacidade de mineração para 18 milhões de toneladas2 Brasil - 2016
Aumento de capacidade de mineração para 24 milhões de toneladas2 Brasil - 2020
Unidades de corte e dobra e produtos de aço prontos para o uso Brasil - 2013/2014
Laminador de fio-máquina e vergalhões na usina Cosigua - RJ1, 2 Brasil 600 2014
Nova aciaria na usina Riograndense4 Brasil 650 2015
ON América do Norte
Aumento de capacidade por novo lingotamento continuo na usina de St Paul - Minnesota5 EUA 550 2015
ON América Latina
Laminador de vergalhões e perfis comercias leves na Guatemala3 Guatemala 200 2013
Nova aciaria no México (Gerdau Corsa)3 México 1.000 2014
Novo laminador de perfis estruturais no México (Gerdau Corsa)3 México 700 2014
Expansão de capacidade de aço bruto nas usinas da Colômbia Colômbia 400 2016
Expansão de capacidade de aço laminado nas usinas da Colômbia Colômbia 450 2016
ON Aços Especiais
Ampliação da capacidade de laminação na usina de Mogi das Cruzes - SP Brasil 60 2013
Laminador de aços especiais na usina de Pindamonhangaba - SP Brasil 500 2013
Coqueria, planta de geração de energia e duas linhas de inspeção de barras Índia - 2013/2014
Novo lingotamento contínuo e forno de reaquecimento na usina de Pindamonhangaba - SP Brasil - 2015
Aumento de capacidade de aço, laminados e acabamentos na usina de Monroe2 EUA 300 2014

1 Para atender esse laminador será reativado um dos fornos elétricos na aciaria.
2 Investimento com aprovação em fases.
3 Por se tratar de uma empresa de controle compartilhado, a capacidade não será considerada no consolidado.
4 Será desativada a aciaria atual de 450 mil toneladas.
5 Será desativado o lingotador atual de 450 mil toneladas

Dívida
 
R$ milhões 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
DÍVIDA BRUTA 14.235 11.908 13.524 13.684 13.461 14.892 14.968 14.669 14.943
CURTO PRAZO 1.729 1.289 1.611 1.757 1.928 2.971 3.093 2.583 3.333
Moeda nacional 706 554 576 821 808 1.003 1.022 652 552
Moeda estrangeira 200 179 257 243 280 333 485 469 774
Empresas no exterior 823 556 778 693 840 1.635 1.585 1.462 2.007
LONGO PRAZO 12.506 10.619 11.913 11.927 11.533 11.921 11.875 12.086 11.610
Moeda nacional 2.611 2.739 2.692 2.383 2.309 1.947 1.866 2.240 2.123
Moeda estrangeira 5.589 5.198 6.271 6.462 6.242 6.855 6.551 6.422 6.261
Empresas no exterior 4.306 2.682 2.950 3.082 2.982 3.119 3.458 3.424 3.226
APLIC. FINANCEIRAS 2.446 4.121 4.366 4.578 3.435 3.165 2.999 2.497 1.832
Moeda nacional 1.746 3.361 3.384 3.587 2.424 2.296 1.987 1.617 1.110
Empresas no exterior 700 760 982 991 1.011 869 1.012 880 722
DÍVIDA LÍQUIDA 11.789 7.787 9.158 9.105 10.026 11.727 11.969 12.171 13.111
DÍVIDA BRUTA POR MOEDA
Real 3.317 3.293 3.268 3.204 3.118 2.943 2.889 2.892 2.675
Dólar Norte-Americano 10.346 8.065 9.610 10.000 9.866 11.247 11.131 10.838 11.177
Euro 134 109 135 122 131 148 133 120 135
Demais moedas 438 441 511 358 346 554 815 819 956
DÍVIDA BRUTA - VENCIMENTO DO LONGO PRAZO
2014 910
2015 747
2016 543
2017 3.303
2018 e após 6.108

PRINCIPAIS COVENANTS

Dívida Líquida / EBITDA < 4 vezes
EBITDA / Despesas Financeiras > 3 vezes

 
CUSTO DA DÍVIDA
Brasil R$ 7,4%
Brasil US$ 5,5% + VC
Fora do Brasil US$ 5,8%
Net Investment Hedge
 
      dez/12 mar/12 Variação Cambial
    US$ US$ RS$ RS$
Dívida total   3.150 6.437 6.343 94
R$/US$     2,0435 2,0138  
  Linha Correspondente no
Resultado Trimestral		       Impacto no DRE 
Parcela da dívida com
Net Investment Hedge		   2.361      
Parcela da dívida sem
Net Investment Hedge		 Variação cambial sobre hedge
de investimento líquido		 789 1.602 1.589 23
Efeito da variação cambial
no imposto		 IR/CS sobre hedge de
investimento líquido		       23
Demonstrativos
 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
R$ milhões
Receita líquida de vendas 8.364 9.010 8.967 9.066 9.199 9.975 9.819 8.898 9.166
Custo das vendas (7.199) (7.606) (7.628) (7.865) (8.093) (8.550) (8.621) (7.969) (8.257)
Lucro bruto 1.165 1.404 1.339 1.201 1.106 1.425 1.198 1.018 908
MARGEM BRUTA 14% 16% 15% 13% 12% 14% 12% 11% 10%
Despesas com vendas, gerais e administrativas (579) (589) (591) (642) (599) (635) (630) (607) (635)
Outras Receitas (Despesas) Operacionais 35 18 24 32 32 9 3 20 51
Resultado da equivalência patrimonial 34 45 5 (22) 31 (14) (3) (6) 17
Lucro antes do resultado financeiro e dos impostos 655 878 777 569 570 785 568 425 341
Resultado Financeiro Líquido (172) (217) (58) (82) (97) (335) (134) (222) (192)
Lucro antes dos impostos 483 661 719 487 473 450 434 203 149
Provisão para imposto de renda e contribuição social (74) (158) (6) (15) (76) 99 (26) (60) 11
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 409 503 713 472 397 549 408 143 160
Participação dos controladores 391 469 707 439 370 536 389 131 148
Participação dos não-controladores 18 34 6 33 27 13 19 12 12
                   
Depreciação 448 431 437 456 438 459 465 465 464
EBITDA 1.102 1.309 1.215 1.025 1.008 1.244 1.033 891 805
MARGEM EBITDA 13% 15% 14% 11% 11% 12% 11% 10% 9%
 
BALANÇO PATRIMONIAL 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
ATIVO
CIRCULANTE 13.403 15.813 17.263 17.319 16.871 18.171 17.546 16.410 15.909
Caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras 2.420 4.095 4.366 4.578 3.435 3.165 2.999 2.497 1.832
Contas a receber de clientes 3.557 3.892 4.108 3.603 4.003 4.510 4.276 3.695 4.450
Estoques 6.614 7.081 7.853 8.059 8.372 9.366 9.125 9.022 8.537
Outros 812 745 936 1.079 1.061 1.130 1.146 1.196 1.909
NÃO CIRCULANTE 29.529 29.223 32.164 32.663 32.757 35.175 36.052 36.683 35.898
IR e CS diferidos 1.416 1.315 1.436 1.548 1.636 2.099 2.144 2.210 1.728
Investimentos 1.307 1.288 1.384 1.355 1.425 1.579 1.436 1.426 1.344
Ágios 8.030 7.745 9.054 9.156 8.956 9.870 9.952 10.033 9.838
Intangível 1.166 1.116 1.279 1.274 1.255 1.350 1.346 1.364 1.341
Imobilizado 16.027 15.799 16.882 17.295 17.443 18.406 19.289 19.690 19.623
Outros 1.583 1.960 2.129 2.035 2.042 1.871 1.885 1.960 2.024
TOTAL DO ATIVO 42.932 45.036 49.427 49.982 49.628 53.346 53.598 53.093 51.807
PASSIVO
CIRCULANTE 5.612 5.705 6.452 6.777 6.666 8.251 8.070 7.823 7.883
Fornecedores 2.388 2.817 3.171 3.212 3.229 3.527 3.326 3.060 3.020
Financiamentos 1.729 1.289 1.611 1.715 1.884 2.971 2.756 2.324 3.180
Outros 1.495 1.599 1.670 1.850 1.553 1.753 1.987 2.439 1.683
NÃO CIRCULANTE 16.934 14.825 16.344 16.685 16.220 16.674 16.643 16.472 15.449
Financiamentos 12.506 10.619 11.913 11.182 10.874 11.297 11.571 11.726 11.304
IR e CS diferidos 1.976 1.885 1.851 1.859 1.769 1.764 1.750 1.796 1.242
Benefícios a empregados 793 720 828 1.090 1.035 1.007 1.016 1.188 1.148
Outros 1.659 1.601 1.752 2.554 2.542 2.606 2.305 1.762 1.755
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 20.386 24.506 26.631 26.520 26.742 28.421 28.886 28.798 28.475
Capital social 15.651 19.249 19.249 19.249 19.249 19.249 19.249 19.249 19.249
Reservas e outros 3.613 3.794 5.861 5.749 5.972 7.661 8.073 7.997 7.768
Participações minoritárias 1.122 1.463 1.521 1.522 1.521 1.511 1.563 1.552 1.458
TOTAL DO PASSIVO 42.932 45.036 49.427 49.982 49.628 53.346 53.598 53.093 51.807
CÂMBIO
Câmbio médio 1,67 1,60 1,64 1,80 1,77 1,96 2,02 2.06 1,98
Câmbio final 1,63 1,56 1,85 1,88 1,82 2,02 2,03 2.04 2,01
Resultados por operação
 
Em R$ milhões 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
RECEITA LÍQUIDA 8.364 9.010 8.967 9.066 9.199 9.975 9.819 8.988 9.166
ON Brasil 3.187 3.582 3.606 3.558 3.220 3.724 3.567 3.589 3.458
Nacional 2.344 2.720 2.869 2.629 2.700 3.113 3.053 2.975 3.082
Exportação 843 862 737 929 520 611 514 614 376
ON América do Norte 2.628 2.690 2.676 2.817 3.141 3.184 3.415 2.709 2.925
ON América Latina 949 958 1.039 1.068 1.149 1.274 1.322 1.219 1.144
ON Aços Especiais 1.754 2.032 1.868 1.863 1.855 2.070 1.750 1.713 1.813
Eliminações e Ajustes (154) (252) (222) (240) (166) (277) (235) (242) (175)
                   
LUCRO BRUTO 1.165 1.404 1.339 1.201 1.107 1.425 1.198 1.018 908
ON Brasil 488 627 631 563 427 610 715 717 530
ON América do Norte 307 314 292 216 335 351 223 88 171
ON América Latina 132 121 113 145 114 113 58 44 95
ON Aços Especiais 244 361 294 246 238 339 207 184 118
Eliminações e Ajustes (6) (19) 9 31 (7) 12 (5) (15) (6)
                   
EBITDA 1.102 1.309 1.215 1.025 1.008 1.244 1.033 891 805
ON Brasil 504 567 618 531 411 589 691 703 509
ON América do Norte 332 352 306 187 330 328 205 59 148
ON América Latina 115 121 79 95 92 70 (3) 21 53
ON Aços Especiais 251 365 296 246 260 362 233 218 155
Eliminações e Ajustes (100) (96) (84) (34) (85) (105) (93) (110) (60)
                   
DEPRECIAÇÃO 448 431 437 456 438 459 465 465 464
ON Brasil 220 204 214 211 203 185 191 189 193
ON América do Norte 107 102 103 112 106 117 122 126 115
ON América Latina 31 30 30 34 38 42 40 34 41
ON Aços Especiais 90 95 90 99 91 115 112 116 115
Eliminações e Ajustes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
 
CÂMBIO
Câmbio médio 1,67 1,60 1,64 1,80 1,77 1,96 2,02 2,06 1,98
Custos
 
% dos custos 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
GERDAU CONSOLIDADO
Pessoal 14 14 14 15 14 15 15 17 16
Manutenção 5 5 5 6 6 5 6 7 6
Depreciação 6 5 5 5 4 4 5 5 5
Metálicos 54 55 54 53 55 55 53 50 51
Energéticos e Redutores 13 13 14 13 13 13 13 13 14
Materiais Específicos 8 8 8 8 8 8 8 8 8
ON Brasil
Pessoal 16 14 15 17 16 17 15 18 18
Manutenção 7 6 6 7 7 7 6 6 6
Depreciação 10 7 7 7 7 6 6 7 7
Metálicos 39 44 42 39 40 41 44 40 37
Energéticos e Redutores 21 22 23 24 24 23 23 23 24
Materiais Específicos 7 7 7 6 6 6 6 6 8
ON América do Norte
Pessoal 11 12 12 12 11 13 14 16 14
Manutenção 3 4 4 5 4 4 5 7 7
Depreciação 3 3 3 3 3 3 3 4 3
Metálicos 68 66 66 66 69 66 62 58 61
Energéticos e Redutores 7 7 7 6 5 6 7 7 7
Materiais Específicos 8 8 8 8 8 8 9 8 8
ON América Latina
Pessoal 11 10 12 12 11 10 12 12 11
Manutenção 5 5 5 5 5 5 6 6 5
Depreciação 4 3 3 3 4 3 3 3 3
Metálicos 60 66 62 64 65 66 65 64 67
Energéticos e Redutores 16 11 13 11 10 10 9 9 9
Materiais Específicos 4 5 5 5 5 6 5 6 5
ON Aços Especiais
Pessoal 17 17 17 19 19 19 20 22 20
Manutenção 6 5 6 7 7 6 7 7 6
Depreciação 5 4 4 5 4 4 5 5 5
Metálicos 54 56 54 50 51 52 47  45 49
Energéticos e Redutores 9 9 9 9 9 9 10  10 9
Materiais Específicos 9 9 10 10 10 10 11  11 11
GLOSSÁRIO
Pessoal Custo de Pessoal e Consultorias.
Metálicos Sucata, Gusa, Minério, Coque e Ligas Metálicas.
Energéticos e Redutores Carvão, Energia Elétrica, Gás Natural, Óleo Combustível e Oxigênio.
Materiais Específicos Refratários, Eletrodos, Cilindros, Roletes, Guias, Carburantes e Cal.
Perguntas Frequentes

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Mais detalhes Onde localizar a informação no site da Gerdau
Desconto de holding Metalúrgica Gerdau S.A. e Gerdau S.A. Site Gerdau1 - Investidores - Banner Desconto de Holding
Resultados Trimestrais Site Gerdau1 - Investidores - Informações Financeiras - Resultados Trimestrais
Detalhes Dívida Site Gerdau1 - Investidores - Informações Financeiras - Demonstrações Financeiras Consolidado (nota explicativa de endividamento: NOTA 14 - EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS)
Capacidade por Usina Site Gerdau1 - Investidores - Informações Financeiras - Arquivo SEC (20-F no item 4.D - IMOBILIZADO - Página 45)
Contingências da Gerdau S.A.: créditos de ICMS, decorrentes, principalmente, de vendas de mercadorias a empresas comerciais exportadoras e sobre IRPJ e CSLL referente a lucros no exterior. Site Gerdau1 - Investidores - Informações Financeiras - Relatórios CVM - Demonstrações Financeiras Consolidadas - Gerdau S.A Consolidado (NOTA 17 - PROVISÃO PARA PASSIVOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS E TRABALHISTAS, item II) Passivos contingentes não provisionados, itens A.1 e A.4

Declaração

Este guia de modelagem é baseado em dados históricos e públicos. Não visa dar guidance (estimativas ou projeções) de eventos futuros, com exceção da melhor estimativa que a empresa tem, neste momento, para o seu programa de investimentos e amortização de dívida. As estimativas e premissas constantes nesse trabalho estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos e regulamentações governamentais existentes e futuras. Possíveis investidores são aqui alertados de que dados passados não são base para garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na data em que foram feitas.